Moneda și masa monetară

1. Abordari ale monedei

1.1.Rolul monedei in economie:

diferentiere intre ACTIVELE FINANCIARE (Grossman definindu-le drept ,,proba scrisa a unui contract legal care dau dreptul proprietarului de a obtine in viitor o anumita suma in moneda) si MONEDA (acelasi autor definind-o ca fiind anumite obiecte care pot fi utilizate ca mijloc de schimb general acceptat).

a.Rolul macroeconomic al monedei

i.Stabilizarea macroeconomica realizata prin intermediul monedei:

-sustinatorii NON- INTERVENTIONISMULUI (ce includ clasivcii, neo-clasicii, monetaristii, neo-monetaristii),

ociclul economic decurge din activitatea agentilor economici care urmaresc optimizarea activitatii proprii, concretizate, in principal, in nivelul profitului.

oexceptie - monetaristii care sustin ca moneda joaca un rol determinant la nivelul ciclului economic.

opolitica monetara nu poate juca un rol central in realizarea stabilizarii macroeconomice, stiut fiind faptul ca exista un decalaj destul de mare intre masurile adoptate la nivel monetar si efectele inregistrate la nivelul variabilelor macroeconomice.

orealizarea stabilizarii macroeconomice depinde de un regim monetar cat se poate de stabil.

-sustinatorii INTERVENTIONISMULUI (keynesistii si neo-keynesistii).

oevidentiaza incapacitatea pietelor, pe parcursul ciclului economic, de a determina un potential ridicat economiei.

oInterventia statului permite stabilizarea macroecnomica pe baza unui pachet de politici macro: politica fiscala si bugetara, politica monetara

ii.Moneda si contextul international:

Economiile actuale sunt considerate economii deschise. In aceste conditii, politica monetara, prin statutul monedei de convertibilitate, influenteaza cursurile valutare. Procesul de integrare a pietelor valutare internationale a determinat nenumarate probleme la nivelul bancilor centrale, probleme vizand, in principa, regimul valutar adoptat. Tinta in aceasta directie este alegerea regimului valutar optimal determinat de:

-curs valutar fix sau flexibil;

-coordonarea politicilor monetare intre tari;

-crearea zonelor monetare optime legate intre ele prin cursuri valutare flexibile.

iii.Moneda ca sursa de finantare la nivel guvernamental

Trebuie pornit in aceasta directie de la faptul ca banca centrala emite BAZA MONETARA (prin componenta principala a acesteia - emisiune monetara) - cumparand titluri de stat. Astfel, prin emisiune monetara se poate asigura statului finantarea unei parti a activitatilor proprii - activitate cunoscuta sub denumirea de SENIORAJ. (banca centrala obtine profit din detinerea de titluri de stat - sub forma dobanzii incasate, in timp ce ea nu bonifica dobada pentru moneda pusa in circulatie. In aceste conditii, inregistratn un profit ridicat din aceste operatiuni, o parte semnificativa este dirijata catre stat sub forma impozitului pe profit).

b.Rolul microeconomic

-evidentiat de functiile jucate de moneda in economie:

omijloc de intermediere a tranzactiilor (medium of exchange);

oetalon al valorii (unit of account /standard of value);

oinstrument de rezerva a valorii (store of value);

oetalon al platilor amanate (standard of deferred payment).

1.2. ABORDAREA MONEDEI DIN PUNCT DE VEDERE AL PROPRIETATILOR ACESTEIA:

Chiar de la aparitia acesteia, moneda s-a diferentiat de alte bunuri (care au indeplinit o anumita perioada si rolul de bani-marfa). Aceste elemente au fost evidentiate de Keynes (in lucrarea "Teoria Generala"), prin evidentierea proprietatilor monedei.

Conform afirmatiilor lui Keynes:

- elasticitatea ofertei de moneda este nula:

- elasticitatea substitutiei monedei este nula:

Curs Moneda si masa monetara, Master ASE-Finante Banci