Marcarea la piață a proiectelor Futures

Cumparatorul este favorizat de cresterea pretului,deci va avea profit.Vanzatorul este favorizat de scaderea pretului- profit.Marcarea la piata este specif. contractelor F. si consta in actualiazarea zilnic a val acestora pe baza pretului pietei.Firmele de brokeraj calc profiturile sau pierderilor,acestea afectand marja initiala de client.Clientii care au inregistrat profit primesc suma respective in cant, iar cei care au inreg pierderi se confrunta cu o dimin a sumelor din cont.

Contractele F. se deruleaza in baza contului deschis la firma de brokeraj, cont in care clientul trb sa depuna o marja initiala – 10 % din val contractului,deasemenea trebuie sa dispuna de o marja permanenta care reprez 7,5 % din val. Contractului.

Executarea contract. Se poate face in 2 moduri:

1. Cedarea activului pt care s-a incheiat contractul si plata pretului.

2. Executarea cash sau regularizarea valoric care consta in plata la scadenta a unei sume de bani.

Apl.1. Un investitor cumpara 50 de contracte F. p act. Soc. X unit de tranz. 500actiuni, pretul 20.000 um. Sa se realizeze marcarea la piata daca cursul este:

a. 21.000

b. 19.000

long 50 CF

UT= 500

C= 20.000

Mi= 10 %

Mp= 7,5 %

1. mc > mi – cont nerestrictionat,excedent de marja

2. mp< mc< mi – cont restrictionat

3. mc < mp – cont restrictionat cu apel in marja.

a. C=21.000 (/ profit)

MV 0 = 50 x 500 x 20.000= 500.000.000

EQ = mi x MV 0 = 50.000.000

MV 1 = 50 x 500 x 21.000= 525.000.000

Profit= MV 1 –MV 0= 25.000.000

Soldul cont = EQ + Profit/ - Pierdere

Soldul cont= 75.000.000

Marja curenta= sold cont/ MV 1 = 75.000.000/ 525.000.000 x 100= 14,28 % > mi – contul lui este nerestrictionat – excedent de marja

Excedent= 75.000.000- 10% x 525.000.000= 22.500.000

- sa retraga banii

- cump. Noi CF-uri

nr. CF. cump = 22.500.000/ 10% x 500 x 21.000= 21,42 (21)- Total= 7 CF

b. C= 19.000 ( pierdere)

MV 0= 50 x 500 x 20.000= 500.000.000

EQ= 50.000.000

MV1 = 50x 500 x 19.000= 475.000.000

Pierderea = MV 0 –MV1= 25.000.000

Soldul cont= 25.000.000

Mc= sold cont/ MV1= 25.000.000/ 475.000.000= 5,26 % < mp (7,5%) – cont restrictionat si apel in marja.

Apel = 7,5 % x 475.000.000 – 25.000.000- 10.625.000

- rotunjeste podurile

- lichida partial pozitia printr-o operatie invers decat cele initiale (vinde).

Nr. CF. vandute = 10.625.000 / 7,5% x 500 x 19.000 = 14,91 (15) – Total= 35 CF-uri.