Modelul Costului Capitalului

Un agent economic poate procura un bun oarecare, la aceleaşi standarde calitative, de la trei magazine care oferã urmãtoarele condiţii de platã:

a) credit 2.000 pe 5 ani cu 8%;

b) credit 2.200 pe 6 ani cu 7%;

c) credit 2.100 pe 8 ani cu 6%.

Achitarea creditului urmeazã sã se facã prin anuitãţi constante, scadente la finele anului. Rata dobânzii pe piaţa monetarã este 10%. Care este cea mai avantajoasã soluţie.

C = creditul

A = anuitate

i = dobanda anuala

u = factor de fructificare (1+i)

t = ia valori de la 1 la n

n = numarul de ani

a) Aplicand formula 2. vom obtine:

2.000 = A(1,08-1 + 1,08-2 + 1,08-3 + 1,08-4 + 1,08-5)

2.000 =

2.000 = A(0,9259 + 0,8573 + 0,7938 + 0,7350 + 0,6805)

2.000 = A*3,9925

→A = 2.000/3,9925 → A = 500,9392

VA = i = rata dobanzii pe piata monetara.

VA = 500,9392(1,1-1 + 1,1-2 + 1,1-3 + 1,1-4 + 1,1-5)

VA = 500,9392

VA = 500,9392(0,9090 + 0,8264 + 0,7513 + 0,6830 + 0,6209)

VA = 500,9392*3,7906 →VA = 1898,960

b) Aplicand formula 1. vom obtine

2.200 =

2.200 = A(1,07-1 + 1,07-2 + 1,07-3 + 1,07-4 + 1,07-5 + 1,07-6)

2.200 =

2.200 = A(0,9345 + 0,8734 + 0,8162 + 0,7628 + 0,7129 + 0,6663)

2.200 = A*4,7661

→A = 2.200/4,7661 →A = 461,1593

VA = i = rata dobanzii pe piata monetara.

VA = 461,1593(1,1-1 + 1,1-2 + 1,1-3 + 1,1-4 + 1,1-5 + 1,1-6)

VA = 461,1593

VA = 461,1593(0,9090 + 0,8264 + 0,7513 + 0,6830 + 0,6209 + 0,5644)

VA = 461,1593*4,355 →VA = 2008,3487

c) Aplicand formula 3. vom obtine

2.100 =

2.100 = A(1,06-1 + 1,06-2 + 1,06-3 + 1,06-4 + 1,06-5 + 1,06-6 + 1,06-7 + 1,06-8)

2.100 =

2.100 = A(0,9433 + ,08899 + 0,8396 + 0,7920 + 0,7472 + 0,7049 + 0,6650 + 0,6274)

2.100 = A*5,4173

→A = 2.100/5,4173 →A = 387,6469

VA = i = rata dobanzii pe piata monetara.

VA = 387,6469(1,1-1 + 1,1-2 + 1,1-3 + 1,1-4 + 1,1-5 + 1,1-6 + 1,1-7 + 1,1-8)

VA = 387,6469

VA = 387,6469 (0,9090 + 0,8264 + 0,7513 + 0,6830 + 0,6209 + 0,5644 + 0,5131 + 0,4665)

VA = 387,6469*5,3346 →VA = 2067,9411