Indici Bursieri

A. Întrebări

1. Ce este un indice bursier?

R: Un indice bursier este un indicator menit să reflecte schimbările valorice ale unui grup

specific de instrumente financiare (acţiuni, obligaţiuni, titluri emise de fonduri mutuale).

Acurateţea cu care un indice bursier reflectă evoluţia cursului valorilor mobiliare depinde de

compoziţie (procentul detinut de o actiune in totalul indicelui) si de metoda de calcul.

2. Există mai multe tipuri de indici bursieri?

R: Realitatea economică evidenţiază un număr foarte mare de tipuri de indici bursieri. Spre

exemplu, indici pe diferite valori mobiliare, indici din prima generaţie şi indici din generaţia a

doua, indici generali si sectoriali etc.

3. Care sunt principalii indici bursieri tranzacţionaţi pe piaţa de capital din România?

R: Pe piaţa de capital din România sunt indici ai Bursei de Valori Bucureşti, respectiv BET,

BET-C şi BET-FI, şi indici ai Bursei Electronice Rasdaq, respectiv RASDAQ Compozit, RAQ-I

şi RAQ II.

4. Cum se calculează BET, BET-C şi BET-FI?

R: Indiciele BET se calculează prin aplicarea unei formule de tip Laspeyres, ca o medie

ponderată cu capitalizarea bursieră a preţurilor celor mai lichide 10 acţiuni cotate la BVB.

BET-C se calculează după acelaşi raţionament ca şi BET doar că are în vedere un spectru mai

larg de acţiuni, respectiv ansamblul acţiunilor tranzacţionate la BVB, exclusiv acţiunile SIFurilor.

Metoda de calcul aplicată lui BET-FI este cea aplicată şi celorlaţi indici.

Indici bursieri

B. Aplicaţii

1. Un indice bursier este alcătuit din 4 acţiuni. Preţurilor acţiunilor la momentul iniţial este:

Acţiuni A B C D

Cursul acţiunii la t0 (u.m.) 30 20 10 40

Emitentul acţiunii A decide splitarea valorii acesteia, astfel încât o acţiune veche se

transformă în 3 acţiuni noi. Să se calculeze valoarea indicelui înainte şi după splitare folosind

media aritmetică simplă.

Rezolvare:

Înainte de splitare, valoarea indicelui se determină astfel:

Unde: i0 p - preţul de închidere a acţiunii i în ziua t;

D – reprezintă divizorul în ziua t.

Prin urmare,

puncte

După splitare, valoarea indicelui nu se modifică. În acest scop, pentru a se determina

valoarea indicelui, se calculează un nou divizor ţinîndu-se cont de modificările aduse de splitare.

Valoarea de piaţă acţiunii A devine 10 u.m.