Strategii pe Piețele Instrumentelor Financiare Derivate

NR.1. IDENTIFICAREA TREND-URILOR ACŢIUNILOR SIF3 ŞI SIF4

Tabelul nr. 1. Situaţia preţurilor acţiunilor SIF3 şi SIF4 în luna ianuarie 2013

lei/acţiune

Ziua SIF TRANSILVANIA S.A.

SIF3 SIF MUNTENIA S.A.

SIF4 Puncte indice

BET - LEI

Preţ închidere Preţ închidere

03.01.2013 0,7270 0,7950 5328,33

04.01.2013 0,7250 0,8250 5457,86

07.01.2013 0,7105 0,8215 5414,46

08.01.2013 0,7235 0,8330 5513,19

09.01.2013 0,7300 0,8555 5541,30

10.01.2013 0,7315 0,8630 5567,83

11.01.2013 0,7350 0,8730 5586,31

14.01.2013 0,7500 0,8800 5628,08

15.01.2013 0,7445 0,8700 5593,88

16.01.2013 0,7425 0,8700 5658,12

17.01.2013 0,7410 0,8600 5664,90

18.01.2013 0,7405 0,8510 5689,89

21.01.2013 0,7350 0,8525 5629,03

22.01.2013 0,7220 0,8400 5579,89

23.01.2013 0,7310 0,8500 5604,38

24.01.2013 0,7380 0,8550 5590,60

25.01.2013 0,7380 0,8680 5602,16

28.01.2013 0,7370 0,8670 5568,52

29.01.2013 0,7350 0,8680 5525,97

30.01.2013 0,7370 0,8805 5513,22

31.01.2013 0,7330 0,8720 5481,29

Prin intermediul preţurilor de închidere ale celor două acţiuni, SIF3 şi SIF 4, în cele ce urmează vom realiza trendul acestora, care poate fi ascendent sau descendent (vezi graficul nr.1 şi graficul nr. 2).

Graficul nr.1. Trendul acţiunilor SIF3 în luna ianuarie 2013 (ascendent)

Graficul nr.2. Trendul acţiunilor SIF4 în luna ianuarie 2013 (ascendent)

LUCRAREA NR. 2. STRATEGII SIMPLE CU OPŢIUNI PE ACŢIUNEA SIF3,

IANUARIE 2013

Trend ascendent:

cumpărare de CALL

vânzare de PUT

2.1. Cumpărarea opţiunii CALL pe acţiunea SIF 3

Cumpărarea call-ului este cea mai populară strategie. Investitorii apelează la această strategie când anticipează o creştere a preţului activului suport şi adoptă o poziţie acoperită (long call). Deciziile investitorilor speculativi sau nonspeculative (hedging) pot aduce câştiguri sau pierderi acestora. Diferenţele dintre cele două tipuri de decizii sunt consecinţa evoluţiei preţului activului suport.

Variaţiile previzionate ale preţului de închidere al activului suport (PAt), preţului opţiunii – prima (c) la scadenţă cu un preţ de exercitare standardizat (PE) permit determinarea valorii intrinseci şi a rezultatelor financiare (vezi tabelul nr. 2).