Economia Romaniei se afla intr-o perioada de tranzitie corespunzatoare trecerii de la o economie centralizata, bazata pe monopolul proprietatii sociale asupra mijloacelor de productie, la o economie de piata, care se intemeiaza pe proprietatea privata, pe libera initiativa si libertatea economica.
O economie moderna, competitiva, capabila sa se adapteze cerintelor actuale ale globalizarii, nu este de conceput fara existenta si functionarea unei piete de capital eficiente. Piata de capital prin mecanismele sale specifice, concentreaza si centralizeaza capitalurile si ofera instrumente si produse care asigura fructificarea plasamentelor si acoperirea riscurilor.
Cea mai mare parte a operatiunilor de pe piata de capital din Romania sunt intermediate de Bursa de Valori Bucuresti.
Bursa de Valori Bucuresti este organizata ca o institutie non-profit, care isi desfasoara activitatea pe principiul autofinantarii, si care are ca scop oferirea unui cadru organizat si legal pentru intalnirea cererii cu oferta de capital pe termen mediu si lung. Bursa completeaza circuitele necesare pentru ca resursele financiare disponibile in piata de capital sa poata ajunge in zonele productive, la societatile comerciale emitente de titluri, care le pot utiliza in mod eficient.
In ultimii ani, firmelor cotate la categoria I li s-a cerut de catre Comitetul Bursei publicarea trimestriala a situatiilor financiare.
Motivul acestei cereri il constituie incercarea autoritatilor din domeniu de a forta ajustarea cursului bursier pe parcursul anului si diminuarea impactului publicarii situatiilor financiare anuale. Tema aleasa pentru realizarea lucrarii de diploma urmareste determinarea influentei publicarii situatiilor financiare ale intreprinderii asupra cursului bursier.
In acest scop, am realizat un model de conceptie proprie care presupune calculul anumitor indicatori financiari trimestriali, relevanti pentru activitatea si riscul unei companii si determinarea coeficientilor de corelatie dintre valorile acestora si cursul bursier mediu pentru perioada imediat urmatoare publicarii situatiilor financiare in circuitul bursei de valori.
rentabilitatea economica, rentabilitatea financiara si marja de profit net - caracterizeaza profitabilitatea; raportul dintre valoarea de piata si profitul pe actiune (PER) si raportul dintre valoarea de piata si valoarea contabila - caracterizeaza valoarea de piata; viteza de rotatie a activelor - caracterizeaza managementul activelor; solvabilitatea patrimoniala - managementul datoriei; cota de piata - caracterizeaza puterea companiei.
Cu ajutorul acestui model am verificat legatura directa sau indirecta dintre valorile indicatorilor financiari si cursul bursier mediu.
Pentru a testa modelul personal de analiza am folosit situatiile financiare trimestriale publicate de doua dintre cele mai importante societati bancare cotate la Bursa de Valori Bucuresti si anume Banca Romana de Dezvoltare Societe Generale si Banca Transilvania.
Analiza ...
ANGHELACHE GABRIELA - "BURSA SI PIATA BURSIERA" - EDITURA ECONOMICA, 2000
BIJI ELENA MARIA, WAGNER PAVEL, LILEA EUGENIA - "STATISTICA" - EDITURA DIDACTICA SI PEDAGOGICA, 1999
BREALEY RICHARD A. , MYERS STEWART C. - "PRINCIPLES OF CORPORATE FINANCE" - FIFTH EDITION, EDITURA THE MCGRAW - HILL COMPANIES, INC. , 1996
HALPERN PAUL, WESTON J. FRED, BRIGHAM EUGENE F. - "FINANTE MANAGERIALE" - EDITURA ECONOMICA, 1998
HIGGINS ROBERT C. - "ANALYSIS FOR FINANCIAL MANAGEMENT" - THIRD EDITION, EDITURA IRWIN, 1992
STANCU ION - "FINANTE" - EDITURA ECONOMICA, 2002
RAPORTUL OECD PRIVIND GUVERNANTA CORPORATIVA IN ROMANIA, OECD 2001
RAPORTUL DE ACTIVITATE PENTRU ANUL 2001 AL BURSEI DE VALORI BUCURESTI
RAPOARTELE LUNARE EMISE DE BANCA NATIONALA A ROMANIEI - 2001, 2002
COLECTIA REVISTEI CAPITAL 2001, 2002
COLECTIA ZIARULUI FINANCIAR 2001, 2002
"ANALIZA TEHNICA SI FUNDAMENTALA A VALORILOR MOBILIARE" MATERIAL ELABORAT DE CHITU CRISTIAN; INDICATORI SI PARAMETRI AI PIETEI DE CAPITAL IN ANUL 2000 SI 2001; COLECTIA BULETINELOR SAPTAMANALE DE INFORMARE SI ANALIZA A PIETEI DE CAPITAL DIN ROMANIA - PULS CAPITAL
Pentru a descărca acest document,
trebuie să te autentifici in contul tău.
